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什么是穩定幣(Stablecoin)

來源: Achain社區 作者:
投資過加密貨幣的玩家都知道,大多數加密貨幣(尤其是比特幣)的價值每天都在波動。雖然虛擬貨幣原本是為了促進交易的安全性,但不知不覺中它們內......
投資過加密貨幣的玩家都知道,大多數加密貨幣(尤其是比特幣)的價值每天都在波動。雖然虛擬貨幣原本是為了促進交易的安全性,但不知不覺中它們內在的投機性大有取代投資性的趨勢。加密貨幣投資者可以一夜之間成為百萬富翁,但往往在幾周之后就會失去大部分財富。

由于比特幣的本質是去中心化的分布式賬本,沒有實際的經濟價值,所以有資產抵押的“穩定幣”應運而生。

穩定幣日前越來越受關注,原因在于他們比普通加密貨幣更加固定。他們的價值與其他資產掛鉤,如美元或黃金。穩定幣的技術旨在為全世界創建一個新的和改進的支付系統—— 一個安全,透明,分散,快速,并使用加密貨幣(數字現金類型)作為交換手段。

穩定幣日前越來越受關注,原因在于他們比普通加密貨幣更加固定。他們的價值與其他資產掛鉤,如美元或黃金。穩定幣的技術旨在為全世界創建一個新的和改進的支付系統—— 一個安全,透明,分散,快速,并使用加密貨幣(數字現金類型)作為交換手段。

因此,穩定幣享有加密貨幣(透明度,安全性,隱私等)的許多好處,而沒有大多數其他類型的數字貨幣的極端波動價格。
穩定幣被創建為以加密貨幣的方式使用- 作為簡單,穩定,可擴展和安全的交易手段。畢竟,大多數企業可以理解,并不想接受像比特幣這樣的貨幣,這些貨幣可能會在第二天產生價值。

最近,一份報告顯示,全球范圍內至少有57個穩定幣已經發行或正在開發。此外,筆者兩位好友所在公司發行的穩定幣Paxos Standard(PAX)和Gemini Dollar(GUSD)(美元支持的穩定幣)已獲得美國紐約州金融服務部批準和監管

什么是穩定幣?

目前世界上有180種貨幣被聯合國承認,從美元到歐洲的歐元到日元等等。在全球經濟中,這些貨幣通常用于購買商品和服務。盡管存在通貨膨脹,匯率波動以及其他因素,但大多數這些貨幣的價值變化對日常生活幾乎沒有影響。(匯率穩定很大程度上取決于央行的貨幣政策,比如我國央行的首要任務就是維持物價穩定,同時實行外匯管理)

穩定幣就是一種以數字貨幣的形式,旨在模仿傳統貨幣的,穩定的貨幣。

一般而言,穩定幣是一種加密貨幣,其價值受抵押的標的資產價值的影響。相關抵押資產可能因穩定幣而異,我們將在本文稍后介紹。

許多穩定幣與某些法定貨幣(例如美元或歐元)以1:1的比例掛鉤,可以在交易所交易。其他穩定幣可以與其他類型的資產掛鉤,例如黃金等貴重金屬,甚至是其他加密貨幣。

為什么要使用穩定幣?

穩定幣不受其他加密貨幣受到的極端價格波動的影響。

例如,在2010年,一個程序員花了10,000比特幣(當時價值約30美元)購買一個披薩。到2018年,這個訂單價值8200萬美元—— 這都是比特幣價格急劇變化的結果。

因此,一些企業對加密作為有效的支付方式持懷疑態度。例如,微軟在2014年開始接受比特幣作為支付,但由于波動性,今年早些時候暫時停止比特幣。雖然其他業務開始接受加密,從Overstock到Shopify,廣泛采用仍然很遙遠。

另一方面,加密貨幣的優勢穩定幣同樣享有-——例如透明度,安全性,不變性,數字錢包,快速交易,低費用和隱私- 而不會失去使用法定貨幣(如美國)所帶來的信任和穩定性保證。美元或歐元)。它們可以為需要快速安全地進行國際支付的眾多行業和個人帶來便利,比如需要匯款回家的移民工人,以及尋求廉價、有效的供貨方式的大企業向海外供應商付款。

在這兩種情況下,人們不必擔心發送可能會突然降低價值的投機性資產,就像比特幣一樣。

穩定金幣在整個金融服務生態系統中也具有重大優勢。

通過實現安全穩定的分散系統,從跨境貸款到財務規劃的一切都可以從中受益。例如,通過分散貸款,穩定幣可以幫助確保P2P交易的可靠環境,而無需像比特幣那樣使用易變的加密貨幣來進行交易。

從廣義上講,這可以改變那些涉及加密貨幣領域應用程序的人,例如交易員,投資者和基于區塊鏈的企業。

例如,他們可以提供加密持有者,例如,在市場崩潰的情況下提供安全避風港,因為他們可以將資金從高度不穩定的加密貨幣轉移到穩定幣中- 只需幾分鐘- 而無需將資金轉回法定貨幣(許多加密貨幣交易所不允許在平臺上使用法定貨幣,或者從轉賬到法定貨幣需要很大的費用。

穩定幣的類型

穩定幣有4個主要類別。

法定貨幣(法幣)支持的穩定幣

最常見的穩定類型是由美元,歐元或英鎊等法定貨幣抵押擔保或支持。

法幣支持的穩定幣以1:1的比例獲得支持,這意味著1穩定幣等于1個貨幣單位(如1美元)。因此,對于存在的每個穩定幣,在銀行賬戶中存在真實的法定貨幣以支持它。當有人想用他們的硬幣兌換現金時,管理穩定幣的實體將從他們的儲備金中取出法定金額,并將其發送到該人的銀行賬戶。然后破壞等效的穩定幣或將其從循環中取出。

法幣抵押的穩定幣是穩定幣可以具有的最簡單的結構,簡單性具有很大的優勢。對于加密貨幣的新手來說,這很容易理解,這可以允許更廣泛地采用這種新技術。只要該國經濟與穩定的國家保持穩定,就可以保證硬幣的價值也不會波動。這意味著即使整個加密貨幣經濟崩潰,比特幣下降到0美元,也不會影響到法定貨幣支持的穩定幣。

最受歡迎的穩定幣是 Tether(USDT),它目前是按市值計算的第9大加密貨幣,并且在比特幣之后擁有所有加密貨幣的最高日交易量。

然而,Tether最近被大量爭議所包圍。由于該公司尚未同意發布透明審計,因此出現了由于其美元儲備實際支持的Tether已發行更多USDT的懷疑。

出于這個原因,許多新的法幣支持的穩定幣江湖地位不斷上升,試圖占領Tether的王座。

比如TrueUSD(TUSD),它是目前第二大最受歡迎的穩定幣,可以以1:1 兌換成美元。TrueUSD實際上從不接觸你的資金-——相反,它使用戶能夠直接與托管賬戶交換美元,為代幣持有人提供全面的法律保護,并保證他們的TUSD實際上由美元支持。
在英國,倫敦交易所發布了LBXPeg,這是第一個與英鎊價值掛鉤的加密貨幣。在蒙古甚至還有一個名為Candy的穩定幣, 由蒙古圖格里克支持。

今年早些時候,加密金融公司Circle公布了由美元支持的美元硬幣(USDC)的發布。USDC被各種交易所接受,包括Coinbase,Poloniex和Bit-Z。

2018年9月,紐約州金融服務部門批準并監管了兩只美元支持的穩定幣。Paxos Standard(PAX) 和  Gemini Dollar(GUSD) 成為世界上第一個與第二個受監管的加密貨幣。

商品抵押支持的穩定幣

商品抵押的穩定幣由其他類型的可互換資產支持,如貴金屬。最常見的抵押品是黃金。當然還有石油,房地產和各種貴金屬籃子支撐的穩定商品。

商品支持的穩定幣持有者基本上持有具有實際價值的有形資產- 這是大多數加密貨幣所沒有的。隨著時間的推移,這些商品甚至有可能升值,這增加了人們持有和使用這些貨幣的動力。

在商品抵押穩定幣的情況下,世界上任何人都可以想象投資黃金等貴重金屬,甚至瑞士的房地產。這類資產一般只為富人保留,但穩定的資金為全球普通人開辟了新的投資機會。

例如,Digix Gold(DGX)是ERC-20令牌(建立在以太坊網絡上),由物理黃金支持,其中1 DGX代表1克黃金。這種黃金儲存在新加坡的保險庫中,每3個月進行一次審核,以確保透明度。DGX的創造者聲稱他們“獲得了黃金的民主化。”DGX持有人甚至可以贖回實物金條- 他們只需要去新加坡的金庫這樣做。

Tiberius Coin(TCX)不是一種商品,而是由技術硬件中常用的7種貴金屬組合而成。這個想法是,隨著這些金屬越來越多地用于制造太陽能電池板和電動汽車等技術,TCX硬幣的價值將會上升。

SwissRealCoin(SRC)是另一個例子,由瑞士房地產投資組合支持。令牌持有人甚至可以民主地投票選擇投資。

加密貨幣支持穩定幣

這類是由其他加密貨幣支持的穩定幣。

這使得加密支持的穩定幣比其法定支持的穩定幣更加分散,因為一切都是在區塊鏈上進行的。為了降低價格波動風險,這些穩定幣通常被過度抵押,因此它們可以吸收抵押品的價格波動。

例如,要獲得價值500美元的穩定幣,你需要存入價值1,000美元的以太幣(ETH)。在這種情況下,穩定幣現在是200%的抵押品,并且可以承受25%的價格下跌。這仍然意味著價值500美元的穩定幣價值750美元的ETH。

如果標的資產加密貨幣的價格下降到一定程度,則穩定幣將自動清算。

由于加密抵押的穩定幣是去中心化的,因此它的交易流程更加可靠、安全且完全透明。因為沒有任何一方可以控制你的資金。此外,它們通常由多種加密貨幣支持,以分散風險。加密比支持的穩定幣還享有更優良的流動性,這意味著他們可以快速低成本地轉換為他們的基礎標的資產。

加密支持的穩定幣是穩定幣最復雜的形式,這導致了他們在市場沒有獲得足夠的吸引力,因為他們本身就是個問題。目前加密貨幣支持穩定幣最受歡迎和最有希望的是Dai。

Dai由MakerDAO創建,是一個面值與美元掛鉤的穩定幣,但實際上是由智能合約鎖定的ETH支持。

無抵押穩定幣

任何東西都不支持非抵押的穩定幣,考慮到穩定幣的存在,這似乎是矛盾的。

美元曾經由黃金支持(布雷頓森林體系規定35美元可以兌換1盎司黃金,其他的貨幣與美元掛鉤),但幾十年前結束了,現在美元仍然穩定,因為人們相信它們的價值。同樣的想法可以遷移至無抵押的穩定幣。

這些類型的硬幣使用算法控制的方法來控制穩定幣供應。這是一種稱為seignorage股票的模型 。

隨著需求的增加,新的穩定幣被創造出來以將價格降低到正常水平。如果硬幣交易太低,那么市場上的硬幣就會被買斷以減少流通量。從理論上講,這些穩定價格的價格在市場供需的推動下將保持穩定。

這是最分散和獨立的穩定幣形式,因為它不受任何其他資產的抵押。這意味著即使美元和整個加密市場崩潰,這種形式的穩定幣也能夠生存并保持穩定。

然而,非抵押穩定幣需要持續增長才能獲得成功。如果發生崩盤,沒有抵押品可以保證穩定幣的價值,最終市場一地狼藉。


一個無抵押支持的穩定幣的例子是Basis,它通過算法調整供應以保持其價格穩定。它將自己稱為“具有算法中央銀行的穩定加密貨幣”。

更多數字貨幣信息:www.itsabq.tw/news

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